Mantra

Tujuan Proyek

MANTRA (OM) adalah blockchain Layer 1 berbasis Cosmos SDK yang fokus pada tokenisasi dan perdagangan aset dunia nyata (Real‑World Assets/RWA) secara patuh regulasi, dengan OM sebagai native coin untuk gas, staking, dan governance. MANTRA dikembangkan sebagai “security‑first, regulation‑ready RWA chain” yang menjembatani aset dunia nyata (seperti obligasi, real estate, private credit, dan instrumen keuangan tradisional) ke dalam ekosistem on‑chain secara legal dan patuh regulasi. Tujuan utamanya adalah menciptakan infrastruktur bagi emiten, institusi keuangan, dan proyek DeFi untuk menerbitkan (tokenize), memperdagangkan, dan mengelola RWA di blockchain dengan kepatuhan KYC/AML dan kerangka hukum yang jelas. MANTRA ingin memposisikan diri sebagai Layer 1 khusus RWA yang mengintegrasikan compliance, identitas, dan modul izin (permissioned/permissionless) sehingga institusi tradisional dapat masuk ke DeFi tanpa melanggar regulasi sekuritas. Secara strategis, proyek ini membidik pasar multi‑triliun USD RWA digital, dengan visi menjadi “infrastruktur RWA institusional” di ekosistem Cosmos dan lintas chain.

Produk / Layanan

MANTRA menyediakan beberapa komponen utama dalam ekosistemnya: MANTRA Chain (Layer 1 Cosmos SDK):

• Blockchain PoS berbasis Cosmos SDK dan Tendermint (atau turunan BFT) yang mendukung smart contract (CosmWasm) dan modul khusus RWA.
• Dirancang dengan fokus security & compliance: modul untuk KYC/AML, whitelisting address, serta layer izin bagi aset/market tertentu (permissioned DeFi). RWA Tokenization & DeFi Stack:
• Infrastruktur untuk menerbitkan token RWA (obligasi, aset real, produk terstruktur) melalui mitra penerbit yang mematuhi regulasi (misalnya lisensi sekuritas di yurisdiksi tertentu).
• Modul DeFi terintegrasi untuk:
• Trading/pasar sekunder token RWA.
• Lending/borrowing berbasis collateral RWA.
• Yield products yang memanfaatkan arus kas aset dunia nyata. MANTRA OMniverse & Integrasi Vertikal:
• MANTRA mempromosikan OMniverse: ekosistem vertikal yang mencakup L1, infrastruktur kustodi, on/off‑ramp fiat, serta mitra RWA, sehingga proses dari penerbitan hingga trading bisa dilakukan di dalam “walled garden” yang patuh regulasi. Staking & Validators:
• Siapa pun yang memenuhi syarat dapat menjalankan node validator atau mendelegasikan OM untuk mengamankan jaringan MANTRA Chain dan menerima reward staking. Semua kode inti dikembangkan sebagai bagian dari ekosistem open‑source

Cosmos, dengan modul tambahan spesifik RWA yang didokumentasikan di docs.mantrachain.io.

Tokenomics

Token utama: OM. Evolusi token:

• Awalnya OM adalah token ERC‑20 fix ed supply (888.888.888 OM) di Ethereum, digunakan untuk DeFi/staking governance (MANTRA DAO).
• Sejak Oktober 2024, komunitas menyetujui proposal untuk menjadikan OM sebagai native coin MANTRA Chain (canonical OM), dengan mekanisme satu‑arah: OM ERC‑20 dibakar di Ethereum dan digantikan oleh OM native di MANTRA Chain. Supply & inflasi:
• Genesis supply di MANTRA Chain mencerminkan bridging dari 888,888,888 OM, dengan berbagai alokasi bucket (tim, ekosistem, komunitas, treasury, dll.).
• Untuk mendukung keamanan jangka panjang L1, OM beralih ke model inflasioner:
• Inflation rate awal sekitar 3% per tahun (saat dokumen “Understanding OM” dirilis), dengan staking ratio ~31,4% menghasilkan staking APR ~5,7%.
• Inflasi dan reward dapat disesuaikan melalui governance ke depan. Supply beredar & market cap (akhir 2025):
• Circulating supply ±1,12–1,13 miliar OM, dengan market cap sekitar Rp 1,4–1,6 triliun (sekitar ratusan juta USD).
• OM diperdagangkan di banyak CEX utama (Binance, OKX, KuCoin, Upbit, Gate, dll.) dengan volume harian puluhan hingga ratusan juta USD.

Catatan penting: pada April 2025 terjadi crash harga OM lebih dari 90–98% dalam hitungan jam, dipicu likuidasi besar di bursa (leverage, supply change), yang menghapus miliaran nilai pasar dan menimbulkan kekhawatiran mengenai risiko tokenomics & manajemen risiko pasar.

Underlying Asset

OM adalah native coin utilitas MANTRA Chain, bukan token yang secara langsung mewakili kepemilikan legal atas aset dunia nyata mana pun. Fungsi utamanya:

• Gas fee: pembayaran biaya transaksi dan eksekusi smart contract di MANTRA Chain.
• Staking & keamanan: staking oleh validator dan delegator untuk mengamankan jaringan serta menerima reward inflasi.
• Governance: partisipasi dalam voting proposal yang memengaruhi parameter jaringan, regulasi on‑chain, dan kebijakan ekosistem.
• Ekosistem RWA: medium of exchange/utility di dalam ekosistem RWA MANTRA (misalnya fee penerbitan, akses layanan, insentif likuiditas), tergantung desain tiap aplikasi. Underlying nilai OM bersifat tidak langsung terhadap RWA: OM tidak otomatis memiliki klaim atas arus kas RWA yang ditokenisasi; klaim hukum tersebut biasanya melekat pada token RWA spesifik yang diterbitkan oleh entitas lisensiat, bukan pada OM. Nilai OM terutama bergantung pada permintaan penggunaan jaringan, staking, dan spekulasi pasar atas kesuksesan ekosistem RWA MANTRA.

Trading Mekanisme

Di level protokol, MANTRA Chain hanya menyediakan ledger PoS dan smart

contract environment; tidak ada fitur margin/leverage/derivatif yang tertanam secara native di level konsensus. Namun, OM sebagai aset diperdagangkan secara luas di:

• CEX besar: Binance, OKX, KuCoin, MEXC, Upbit, Gate, LBank, dsb., terutama dalam pasangan OM/USDT dan OM/USDC.
• DEX & DeFi: berbagai pool di DEX Cosmos/Ethereum (untuk versi bridged), serta digunakan sebagai collateral dan aset yield di beberapa protokol DeFi. Kejadian April 2025 menunjukkan OM sangat terpapar risiko leverage & derivatif di CEX: likuidasi masif dan penyesuaian parameter risiko exchange menyebabkan penurunan harga >90% dalam waktu sangat singkat, memicu warning risiko dari OKX dan exchange lain. Bagi pengguna Muslim, perbedaan penting: memegang OM spot di wallet atau staking di on‑chain berbeda secara syariah dengan trading futures/margin OM di CEX yang melibatkan leverage, funding rate, atau pinjaman berbunga yang perlu dihindari.

Gharar / Spekulasi

Transparansi:

• Data suplai, inflasi, staking ratio, dan distribusi OM tercatat di MANTRA explorer dan dijelaskan dalam dokumen resmi seperti “Understanding OM”.
• Harga, volume, dan distribusi pasar tersedia di CoinMarketCap/Coingecko. Risiko & volatilitas:
• Crash harga 90–98% pada 2025 memperlihatkan bahwa OM sangat volatil dan rentan terhadap risiko likuiditas dan leverage, terutama jika ada

perubahan cepat di supply (bridging, unlock) atau parameter risiko CEX.

• Sebagai token ekosistem RWA yang masih berkembang, nilai OM banyak dipengaruhi sentimen spekulatif, listing exchange, dan berita fundamental (kemitraan regulasi, integrasi RWA baru). Dari sudut gharar/maisir:
• Protokol MANTRA Chain sendiri relatif netral (PoS L1 seperti lainnya), tetapi pasar sekunder OM sangat spekulatif, apalagi dengan ketersediaan futures/margin di beberapa CEX.
• Crash ekstrem akibat likuidasi terleverage adalah contoh nyata maisir finansial: banyak pelaku kehilangan modal karena posisi spekulatif yang tidak disertai pemahaman risiko memadai.

Tim & Governance

MANTRA dipimpin oleh tim publik (bukan anonim), dengan entitas korporasi yang fokus pada pembangunan infrastruktur RWA dan kerja sama dengan regulator & institusi. Struktur governance:

• OM sebagai governance token: pemegang OM dapat berpartisipasi dalam proposal terkait inflasi, parameter staking, kebijakan ekosistem, dan potensi upgrade jaringan.
• Keputusan besar (seperti migrasi dari ERC‑20 ke native, perubahan inflasi, dan bridging mekanisme Mirror Bucket) telah melalui proses voting komunitas (“Sherpa community”).
• Namun, banyak aspek eksekusi (kemitraan RWA, kepatuhan regulasi, infrastruktur teknis) tetap dikendalikan oleh tim inti dan entitas perusahaan di belakang MANTRA Chain.

Model ini adalah perpaduan antara governance on‑chain berbasis token dan governance off‑chain korporasi, yang secara praktik berarti pemegang besar (whales, tim, investor awal) bisa memiliki pengaruh signifikan atas arah proyek.

Kesimpulan

Secara fikih kontemporer, Mantra (OM) Dari perspektif fikih kontemporer,