Sebagai ekonom syariah sekaligus pelaku industri kripto, saya melihat bahwa prinsip-prinsip ekonomi syariah memberi kerangka evaluasi yang sangat kuat untuk melakukan filtering terhadap proyek digital. Tanpa prinsip ini, seseorang mudah terseret hype, FOMO, bahkan proyek abu-abu yang bertentangan dengan syariah.

Berikut adalah prinsip-prinsip utamanya.

1. Prinsip-Prinsip Kunci Ekonomi Syariah dalam Menilai Proyek Kripto

1.1. Transparansi (الوضوح)

Syariah menuntut kejelasan penuh dalam semua akad dan transaksi. Tidak boleh ada unsur yang disembunyikan, dibuat samar, atau berpotensi menipu.

Dalam konteks kripto, transparansi tercermin pada:

• Smart contract open-source, dapat diperiksa publik
• Audit keamanan dari pihak independen dan kredibel
• Tokenomics yang jujur, termasuk alokasi developer, distribusi token, vesting schedule, dan liquidity lock yang jelas

Tanpa transparansi, potensi gharar dan penipuan sangat besar.

1.2. Akad yang Sah (العقد صحة)

Akad harus memenuhi syarat: jelas, tidak menipu, tidak merugikan sepihak, dan disepakati secara sadar oleh kedua belah pihak.

Dalam kripto, hal ini mencakup:

• Penjelasan sumber reward staking
• Tidak adanya penalty tersembunyi, biaya tidak wajar, atau mekanisme yang menjebak
• Governance yang jelas: siapa pengambil keputusan, bagaimana mekanisme voting, apa konsekuensinya

Jika akadnya tidak jelas → indikasi gharar dan potensi kezhaliman.

1.3. Aset Harus Riil atau Punya Manfaat Nyata (النفع)

Islam tidak menerima aset yang “kosong”—tidak punya manfaat, tidak punya utilitas, atau hanya alat spekulasi.

Kategorisasi dalam kripto:

• Utility token → boleh, selama manfaatnya nyata dan jelas
• Security token → boleh dengan syarat mengikuti aturan investasi syariah
• Stablecoin → boleh jika benar-benar didukung aset nyata, bukan janji bunga
• Meme coin → cenderung maisir karena tidak memiliki utilitas

Aset harus punya nilai riil, bukan sekadar angka yang diperdagangkan.

1.4. Risiko Terukur dan Dibagi (Risk-Sharing)

Ekonomi syariah menolak mekanisme fixed return tanpa usaha. Risiko harus dipahami dan ditanggung bersama secara proporsional.

Dalam kripto:

• Staking berbasis biaya jaringan (Proof-of-Stake yang benar) lebih sesuai syariah
• Skema ROI fix yang tidak jelas sumbernya → mendekati riba
• Mekanisme profit-loss sharing jauh lebih syariah dibanding “passive income” instan

2. Bagaimana Menilai Kehalalan Suatu Proyek Kripto?

Berikut framework sederhana yang bisa digunakan oleh trader ritel, komunitas, atau analis syariah pemula.

(1) Tanyakan: Dari mana profit berasal?

Sumber profit halal:

• Dari transaksi riil
• Dari biaya jaringan
• Dari fee layanan platform
• Dari aktivitas bisnis nyata

Sumber profit haram/bermasalah:

• Dari masuknya investor baru (indikasi ponzi)
• Dari ROI tetap tanpa usaha
• Dari reward yang tidak jelas sumbernya

Jika sumber profit tidak jelas → potensi riba, gharar, atau maisir.

(2) Periksa struktur akad

Pastikan akad:

• jelas
• adil
• saling ridha
• tidak ada kezhaliman

Dalam kripto, akad biasanya terlihat dari:

• smart contract
• whitepaper
• governance token model

Jika kamu tidak mengerti akadnya → kamu sedang berjudi dengan uang sendiri.

(3) Cek utilitas token

Kategori utilitas umum:

• Utility token → dipakai untuk gas fee, akses fitur, layanan. Cenderung halal.
• Security token → representasi saham/keuntungan. Boleh dengan syarat syariah investasi.
• Meme coin → tidak punya manfaat selain spekulasi. Rawan maisir.

Pertanyaan paling mudah:
“Apakah token ini dipakai untuk sesuatu selain trading?”
Jika tidak → berhati-hatilah.

(4) Analisis tingkat volatilitas

• Volatilitas akibat mekanisme pasar normal → boleh
• Volatilitas hasil manipulasi, gambling behavior, atau pump-dump → masuk wilayah maisir

Islam melarang transaksi yang mengandung kezhaliman dan merugikan banyak pihak.

(5) Periksa kualitas dan amanah tim developer

Indikator aman:

• Identitas jelas
• Whitepaper lengkap
• Roadmap realistis
• Tim terbuka untuk audit

Indikator bahaya:

• Tim anonim tanpa alasan jelas
• Tidak mau diaudit
• Whitepaper generik / copy-paste
• Janji “to the moon” tanpa model bisnis

Anonim bukan otomatis haram, tetapi anonim + tidak transparan = gharar dan dharar tinggi.